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鹰眼预警:ST南风营业收入下降

时间:21-03-10 07:15    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月10日,ST南风发布2020年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2020年全年营业收入为11.25亿元,同比下降7.34%;归母净利润为9137.57万元,同比增长288.14%;扣非归母净利润为-2488.34万元,同比增长61.93%;基本每股收益0.1665元/股。

公司自1997年4月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为2.14亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对ST南风2020年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为11.25亿元,同比下降7.34%;净利润为9183.76万元,同比增长296.01%;经营活动净现金流为-99.03万元,同比下降110.79%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为11.3亿元,同比下降7.34%。

项目201812312019123120201231营业收入(元)18.27亿12.15亿11.25亿营业收入增速-2.42%-33.53%-7.34%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降7.34%,净利润同比增长296.01%,营业收入与净利润变动背离。

项目201812312019123120201231营业收入(元)18.27亿12.15亿11.25亿净利润(元)2.61亿-4685.36万9183.76万营业收入增速-2.42%-33.53%-7.34%净利润增速160.48%-117.98%296.01%
• 营业收入下降,净利润转负为正。报告期内,公司营业收入同比下降7.34%,净利润为0.9亿元,公司营收增长乏力,但净利润扭亏为盈。

项目201812312019123120201231营业收入(元)18.27亿12.15亿11.25亿净利润(元)2.61亿-4685.36万9183.76万营业收入增速-2.42%-33.53%-7.34%净利润增速160.48%-117.98%296.01%
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内,净利润为0.9亿元,扣非净利润为-0.2亿元。

项目201812312019123120201231净利润(元)2.61亿-4685.36万9183.76万扣非归母利润(元)-2.29亿-6535.5万-2488.34万
• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为2.6亿元、-0.5亿元、0.9亿元,同比变动分别为160.48%、-117.98%、296.01%,净利润较为波动。

项目201812312019123120201231净利润(元)2.61亿-4685.36万9183.76万净利润增速160.48%-117.98%296.01%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.9亿元、经营活动净现金流为-99万元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目201812312019123120201231经营活动净现金流(元)-2.11亿918.03万-99.03万净利润(元)2.61亿-4685.36万9183.76万
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.01低于1,盈利质量较弱。

项目201812312019123120201231经营活动净现金流(元)-2.11亿918.03万-99.03万净利润(元)2.61亿-4685.36万9183.76万经营活动净现金流/净利润-0.81-0.2-0.01
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为21.27%,同比增长1.32%;净利率为8.16%,同比增长311.54%;净资产收益率(加权)为20.54%,同比增长279.39%。

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为409.63%。

项目201812312019123120201231资产或股权处置现金流入(元)1.55亿-3.76亿净利润(元)2.61亿-4685.36万9183.76万资产或股权处置现金流入/净利润59.47%-409.63%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为59.19%,同比下降20.79%;流动比率为0.79,速动比率为0.62;总债务为5.43亿元,其中短期债务为5.43亿元,短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2.9亿元,短期债务为5.4亿元,广义货币资金/短期债务为0.54,广义货币资金低于短期债务。

项目201812312019123120201231广义货币资金(元)4.24亿3.31亿2.91亿短期债务(元)7.23亿8.37亿5.43亿广义货币资金/短期债务0.590.40.54
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.9亿元,短期债务为5.4亿元,经营活动净现金流为-99万元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

项目201812312019123120201231广义货币货币资金+经营活动净现金流(元)2.13亿3.4亿2.9亿短期债务+财务费用(元)8.08亿8.89亿5.79亿
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为2.9亿元,短期债务为5.4亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.115%,低于1.5%。

项目201812312019123120201231货币资金(元)4.09亿3.25亿2.87亿短期债务(元)7.23亿8.37亿5.43亿利息收入/平均货币资金1.24%0.28%1.12%
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为73.09%,利息支出占净利润之比为31.04%,利息支出对公司经营业绩影响较大。

项目201812312019123120201231总债务/负债总额70.96%72.63%73.09%利息支出/净利润34.84%-98.59%31.04%
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.3亿元,较期初变动率为64.22%。

项目20191231期初预付账款(元)1732.03万本期预付账款(元)2844.32万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长64.22%,营业成本同比增长7.67%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201812312019123120201231预付账款较期初增速-5.43%-49.66%64.22%营业成本增速-8.46%-30.2%-7.67%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.2亿元、0.1亿元,公司经营活动净现金流分别-2.1亿元、918万元、-99万元。

项目201812312019123120201231资本性支出(元)5276.51万2202.72万1366.52万经营活动净现金流(元)-2.11亿918.03万-99.03万
• 资金协调性亟需加强。报告期内,公司营运资金需求为1亿元,营运资本为-1.5亿元,企业经营活动和投资活动均存在资金缺口,公司现金支付能力为-2.5亿元。

项目20201231现金支付能力(元)-2.52亿营运资金需求(元)9858.51万营运资本(元)-1.53亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为10.7,同比下降18.03%;存货周转率为5.41,同比增长19.93%;总资产周转率为0.8,同比增长3.01%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为4.55%、7.27%、7.62%,持续增长。

项目201812312019123120201231应收账款(元)7150.08万1.15亿9574.86万资产总额(元)15.72亿15.75亿12.56亿应收账款/资产总额4.55%7.27%7.62%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.5亿元,较期初增长556.3%。

项目20191231期初在建工程(元)785.56万本期在建工程(元)5155.6万
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